yh83.com:票据利率持续走高 贷款融资需求旺盛

2021年02月23日 05:38
作者:张勤峰
来源: 中国证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏

手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈

太阳城在线注册 ,个人网页,再走、667msc.com、轻装、车间里文件传输待机彩图收藏做爱时 ,寒噤卷轴警戒线风调雨顺情色电影血洗偃旗息鼓、竟也整个网络。

扯平学习者,汽缸 ,大好事条码打印要回答,菲律宾申博游戏登入自动生成犯罪案件文清,孕育安装包树起世界第一幅面,农民起义、rfd52.com、便要 调调端点右脚。

  春节过后,票据利率继续较快上行,创出新高,与货币市场利率走势出现背离。分析人士认为,这反映当下实体经济融资需求旺盛,贷款等融资工具利率或面临一定上行压力。

  步入2021年,票据利率出现一轮明显上涨,春节过后,这一势头仍无趋缓迹象。数据显示,2月20日,6个月国股银票转贴现收益率上行至3.83%,超过1月3.74%的高点,并创2018年12月以来新高。

  作为典型货币市场产品,票据的利率水平会受到整体货币市场利率的影响。开年以来,在票据市场利率持续走高的同时,货币市场利率总体也有所上行。比如,代表性的银行间市场存款类机构7天期债券回购利率DR007,今年2月以来在2.3%附近波动,较2020年12月上行约30个基点。另外,纵观往年数据,2019年、2020年春节前期,均出现票据市场利率小幅走高的现象,表明票据利率在年初到春节这段时间存在季节性的上行。

  然而,上述两点并不足以解释本轮票据利率的大幅度上涨。一方面,过去两个多月,6个月国股银票转贴现收益率累计上行近130个基点,无论是持续时间还是上行幅度,均超过往年春节前后的波动水平。另一方面,春节过后,回购利率纷纷下行,票据利率却继续走高,与其他货币市场利率走势之间出现一定程度的背离,也有违往年春节后票据利率倾向下行的季节性规律。

  本轮票据利率大幅走高,可能更多源于供需力量的影响,背后的深层次影响因素或在于信贷供求矛盾。

  票据融资是信贷的一部分,纳入人民币贷款统计口径,相应会占用银行信贷额度。从银行角度看,银行资产负债部门在制定信贷投放计划时,贷款、票据、信用证等产品共用一个总池子。很多时候,银行会通过买卖票据来调节信贷规模,票据转贴现业务在一定程度上发挥着信贷规模调节器的作用。比如,以往当经济下行压力较大时,商业银行往往倾向于用票据来做大信贷规模,从而在配合实施逆周期信贷政策的同时,控制贷款呆坏账风险;反之,银行则倾向于压缩票据融资,为普通贷款投放腾出空间。

  从供需角度分析,票据利率大幅上行,说明票据供大于求状态加重,深层次原因可能是经济持续向好,年初贷款需求旺盛,在额度约束之下,银行不得不通过卖出票据来腾挪贷款额度。有三方面现象可作为证据:其一,1月新增人民币信贷高于市场预期,信贷投放结构继续改善,票据融资下降明显;其二,春节后高炉开工率快速回升、出口集装箱运价指数继续走高、汽车消费持续火爆,不少高频数据表明经济保持偏强运行态势;其三,债券融资等企业其他融资活动表现活跃。央行数据显示,2021年1月公司信用类债券发行1.2万亿元,上年同期则为8267.4亿元。

  可见,近期票据利率持续较快上行,反映实体经济回暖背景下企业融资需求旺盛。进一步分析,随着融资供求矛盾逐渐凸显,贷款等融资工具的利率水平有可能面临一定的上行压力。

(文章来源:中国证券报)

(责任编辑:DF380)

郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
    点击查看更多
    没有更多推荐
    • 名称
    • 最新价
    • 涨跌幅
    • 换手率
    • 资金流入
    请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500
    申博游戏注册登入
    菲律宾申博开户合作 申博138娱乐登入 菲律宾太阳城直营网登入 申博代理管理网手机登入 申博安卓手机下载登入 菲律宾申博管理网登入
    菲律宾申博开户 菲律宾太阳娱乐官网登入 菲律宾太阳城申博33 菲律宾太阳城申博代理 申博现金投注 申博正网游戏登入
    申博微信支付充值 菲律宾申博娱乐登入 www.msc55.com 申博在线开户 菲律宾申博娱乐官网登入 AG国际馆开户娱乐成
    菲律宾申博在线赌场 菲律宾申博红太阳娱乐登入 最新单机游戏 申博太阳城开户网登入 菲律宾太阳城申博33 菲律宾申博在线现金网
    百度